總體經濟
	基本點
	大麥克指數
	有效匯率指數
	房屋開工率
	耐久財訂單
	國際收支帳
	採購經理人指數
	日本短觀報告
	外匯存底
	經濟成長率
	實質匯率
	境外金融中心
	資本帳
	領先指標
	經常帳
	實質有效匯率指數

基本點
Basis Point簡稱BP。是衡量利率的最小單位，一個基本點相當於 0.01%。若利率調降一碼，相當於調降0.25％，就是25個基本點。

大麥克指數
Big Mac Index，大麥克指數是比較世界主要貨幣價值的街頭智慧。衡量的基礎是以麥當勞的招牌漢堡，換算成美元的各國賣價；麥當勞其生產方式及定價既然有全球劃一的標準，大麥克漢堡在各國每月不同的賣價，即反映出當地貨幣與基本的成本，和經濟效益間的脫軌程度。

有效匯率指數
Effective Exchange Rate 簡稱EER。有效匯率指數是以與台灣有貿易關係的十七個國家貨幣為通貨籃，如美元、日元、英鎊、馬克、人民幣等，而以雙方貿易比重為權重而編制的匯率指數。有效匯率指數可作為新台幣匯率價位合理性的指標。

房屋開工率
房屋開工率衡量每個月私有住宅的開工數量，是一項市場相當重視的領先指標。由於房屋購買對於一般消費者而言，是一項相當大且重要的支出，因此購屋計畫與消費者對於未來景氣狀況及經濟前景的預測息息相關；此外，房屋開工對於整體經濟活動有加乘效果的影響力，因房屋的建置有助於帶動房屋相關耐久財如家具及家用品等的需求，故是一項相當重要且影響廣泛的領先指標。所謂房屋開工，是從實際開始整地算起。開工率區分為獨棟(single family)與連棟房屋 (如一般的公寓單位)兩項；一般來說，由於連棟房屋的開工變化較為劇烈，會使房屋開工率大幅波動；而獨棟房屋佔房屋開工比重約七成，且波動情況較為緩和，因此應用上較為重要。另外，房屋開工受氣候影響很大，在嚴寒的冬季月份可能劇烈下降，分析上需特別注意季節因素。由於房屋產業對於總體經濟相當重要，因此房屋開工率如持續下降，經濟將陷入萎縮甚至衰退。房屋開工率的變動通常與房屋貸款利率呈現正相關，即貸款利率越低，民眾購屋意願越高，從而使得房屋建築活動熱絡，促使開工率上升。在預測房屋開工率時，營建許可是個很好的指標，它可提供未來一個月房屋開工水準的概況，因此也被列在領先指標指數的成分項目裡。

耐久財訂單
Durable Goods Orders，耐久財訂單數字，是製造業出貨，存貨及新訂單報告(Manufacturers' Shipment, Inventories and Orders)裡相當重要的一項，被視為製造業景氣的領先指標。此處所謂的耐久財，是指使用壽命超過三年的財貨，如國防設備，飛機等運輸設備，企業機器等資本設備，及一般消費性耐久財如汽車，家電用品等。在這份報告中，涵蓋耐久財及非耐久財的統計，但其中以耐久財部分最受注意；原因在於非耐久財（如食品，衣物等）的需求變動不大而容易預測，因此真正值得注意、影響製造業景氣的，便是耐久財部分。耐久財中，國防等相關設備在GDP中屬於政府投資，民間企業機器設備等支出屬於私部門投資中的資本設備投資，一般消費性耐久財則屬於「消費」裡的耐久財消費項目；因此耐久財的變動狀況，對於GDP的表現有很大影響。

股票
	摩根士丹利全球指數
	那斯達克指數
	英國金融時報指數
	日經指數
	台灣50指數
	美國證券交易所
	紐約股票交易所
	外國專業投資機構
	聯邦公開市場操作委員會
	聯邦基金利率
	牛市
	熊市
	利多出盡
	成長股
	股票股利
	資本利得
	美國存託憑證
	海外存託憑證
	全球存託憑證
	公開說明書
	代客操作
	指數型基金

摩根士丹利全球指數
MSCI全球指數，是摩根士丹利資本國際公司 (Morgan Stanley Capital International) 所編製的證券指數，指數類型包括產業，國家，地區等，範圍涵蓋全球，為歐美基金經理人對全球股票市場投資的重要參考指數。 MSCI指數所組成的股票，大多是股市中的大型股票，隱含著業績與財務穩定。各國股市佔MSCI指數的比率，隨著該國股市的漲跌會有所改變，而這個比率不是每天調整，為一個月公佈一次。

那斯達克指數
NASDAQ在1971年創立，目前掛牌交易公司已超過6,771家，大多屬新興公司，是科技公司掛牌重鎮，其掛牌審核門檻比NYSE低，目前已是全球第二大證券市場。而由其內掛牌交易的四千七百多檔個股構成的NASDAQ綜合指數(Nasdaq Composite Index)，也己經成為全球最具代表性的科技股指標。

英國金融時報指數
FTSE 100指數，是由世界級的指數計算金融機構FTSE(富時指數有限公司) 所編製，自1984年起，特別挑選在倫敦證券交易所交易的100種股票，其成分股涵蓋歐陸9個主要國家，以英國企業為主，其他國家包括德國、法國、義大利、芬蘭、瑞士、瑞典、荷蘭及西班牙。為世界投資人歡迎的金融商品之一，和法國的CAC-40指數，德國的法蘭克福指數並稱為歐洲三大股票指數，是當前全球投資人觀察歐股動向最重要的指標之一。

日經指數
日經指數(Nikkei)是日本東京證交所所編製的股價指數，是國際投資人在研究日本股市時一個重要的參考指數。日經指數亦有許多不同的系列指數，如最為人所熟知的日經225(Nikkei 225)即涵蓋了東京證交所裡最具代表性的225檔股票，這項指數自1945年5月16日編製至今，歷史悠久。

台灣50指數
台灣證券交易所臺灣50指數(簡稱台灣50指數)係由英國富時指數有限公司(FTSE)協助台灣證券交易所設計和計算，是第一個專為台灣市場設計，適合作為衍生性商品和店頭市場商品交易標的之指數。台灣50指數係設計用以表彰台灣股票市場的績效，使用富時指數的公眾流通量(Free Float)方法計算，篩選出市值最大的五十支股票來作為指數的成分股，並由市場專業人士組成獨立的指數諮詢委員會來進行管理，在每年一、四、七和十月進行季度審核，成分股的變動係在審核當月第三個星期五後的下一個交易日執行。此外，對外公開之指數基本規則(GroundRules)詳細載明樣本納入和持續管理方法，因此台灣50指數是一透明度相當高的指數。

美國證券交易所
American Stock Exchange簡稱AMEX。位於紐約曼哈頓，掛牌公司多是新成立的中小型公司，AMEX對上市股票的審核標準比紐約證交所來得寬。

紐約股票交易所
New York Stock Exchange簡稱NYSE。紐約證券交易所是美國最大、最老、最有人氣的市場。紐約證交所有二百多年的歷史，大部份歷史悠久的「財星五百大企業」都會在紐約證券交易所掛牌。在紐約證交所，經紀人在場內走動叫喊來尋找最佳買賣主，經紀人依客戶所開的條件在埸內公開尋找買賣主，本身不左右價格。

外國專業投資機構
Qualified Foreign Institutional Investor簡稱QFII。又可分為基金管理機構、保險公司、銀行、證券商、其他投資構(包括政府投資機構、共同基金、退休基金、單位信託及投資信託)五大類別。目前每一外國專業投資機構得投資國內證券的最高額度為20億美元。 QFII投資國內證券申請額度在5000萬美元以上者，應先取得中央銀行外匯局同意函後，再向財政部證期會提出申請；額度在5000萬美元以下者，得逕向證期局提出申請，並知會央行外匯局。

聯邦公開市場操作委員會
Federal Open Market Committee 簡稱FOMC。

	基金管理公司
	證券投資顧問
	特定金錢信託
	信託契約
	受益憑證
	受益單位總數
	申購手續費
	或有遞延銷售手續費
	保管費
	經理費
	贖回費
	12B-1費用
	基金轉換
	國家風險
	信用風險
	風險係數
	標準差
	貝他係數
	夏普指數
	溢價與折價
	單一報價與雙向報價
	基金終止
	基金清算
	基金受益人大會

基金管理公司
Management company ，它是共同基金運作上主角，在於募集資金並且操作管理，不論運作損益盈虧，皆由基金的投資者自行負擔。合格的基金管理公司須具備證券投資上的專業能力、健全的財務結構和有紀律的投資運作，所以在各國對於基金管理公司都有嚴格的規範與管制，在挑選基金時，優良的基金公司也是佔有相當成份的考量因素。

證券投資顧問
Investment Adviser，證券投資顧問乃提供投資建議給他人，以收取報酬為業務者。海外基金公司大多數以設立證券投資顧問公司的方式進駐台灣，藉著出版品、研討會，甚至個別的諮詢方式提供海內外證券的研究分析意見和建議，帶給國內投資者無國界限制的投資機會。

特定金錢信託
指投資人交存給銀行的資金，銀行除依照投資人的契約指定代為處理。投資人將信託資金交給銀行，由銀行依照信託人的指示，代為買賣指定之國外股票、債券或共同基金等有價證券，透過銀行的指定用途資金業務辦理投資事宜，還可以享受它們所提供的各項國際金融投資諮詢服務，是一種較為便利及具效益的投資方式。

信託契約
Trust Deed ，信託契約載明對此項信託進行管理的目的和條件，以及基金應如何投資、單位價格計算方式、收入的分配方法及經理人酬金的數目等。信託契約為一種正式的法律文件，建立一種信託，委任一個或多個信託管理人，規定對此項信託進行管理的目的及條件，並將信託資產轉給信託人持有，信託人委任並監管經理人(即基金管理公司)對信託資產作管理和投資的運用，為一個或一群明確規定的受益人(即基金持有者)的利益進行管理。在基金運作上的信託契約一般由信託人代表受益人和基金管理公司於合格的執業律師前簽署生效。

受益憑證
Beneficiary Certificate ，投資人購買共同基金時，信託人或者基金公司會發行所謂的受益憑證給投資人，以表彰受益權。該憑證在法律上被視為有價證券，在進行任何的轉換或贖回前，均須將此受益憑證交回給基金公司，若不慎遺失，補發事宜可謂非常費時，故除非特別要求，否則大多不主動發給投資人。現行大多基金公司不發行受益憑證（受益人要求才發給），而以買賣通知確認單代替。受益憑證原則上有記名式和無記名式兩種，實務運作上以記名式居多。對於封閉式的基金，不論記名與否，均可自由轉讓，也就是記名式的受益憑證，須由受益人背書交付轉換，無記名式的受益憑證則以交付轉讓方式即可。

受益單位總數
基金最初發行時的淨發行受益權單位總數。當召開基金受益人大會時，超過受益單位總數四分之三的基金持有人決議通過撤銷該基金，則該開放型基金就必須提前終止營運。

申購手續費
申購手續費指的就是買入基金時所需支付的費用。一般而言，國內海外基金多為申購時即收取手續費用，即所謂A股基金，目前海外基金的申購手續費約為1.5-3%左右不等。

或有遞延銷售手續費
Contingent Sales Deferred Charge s，或有遞延銷售手續費為B股基金收取手續費用之方式，其與A股基金不同在於：一開始申購時並不收取手續費，而在約定的年限 (富蘭克林B股系列規定是四年) 內贖回，才需要繳交4%-1%不等的「條件性或有遞延銷售手續費」，若投資超過約定年限，投資人則完全免繳交手續費，是對中長期投資者較為有利的收費方式。但由於B股基金每年也會從基金資產中扣除較高的管銷費用，約高出A股1%，這些收費規定，使B股適合小額資金，且投資期間剛好落在CSDC費率為0%該年是最划算的。

保管費
Custodian Fee，支付保管機構之報酬。因道德風險的考量，基金在運作時，投資人的資金必須匯入所謂的保管銀行而不是基金管理公司，保管公司負有保管，計算基金所持有之有價證券的責任，因此而產生的保管銀行的保管費用。

經理費
Management Fee，支付基金公司管理基金資產之管理服務費用。此費用主要用來支付基金公司管理基金資產服務之報酬，取總基金資產之一定之百分比來支付，通常費率用年為比率以每日計算由基金淨值中扣除。

贖回費
Redemption Fee，在作基金贖回時所負擔的費用。在國外部分基金在贖回基金時必須支付一定比率之贖回費用，在國內而言，大部分皆無收取此一費用，只有在銷售機構辦理贖回時，代辦單位會收取一筆五十元的手續費。

12B-1費用
12B-1 fee，為基金行銷的費用，轉嫁到基金，支付的方式以年費的方式平均分攤於基金的交易日中，反映到基金淨值的報價上。12B-1費用是以美國證期會的法條號碼命名，此項條款允許基金行銷的費用轉嫁由基金本身支付，支付的方式則以年費的方式平均分攤於基金的交易日中，反映到基金淨值的報價上，屬隱含成本，因此會削弱基金淨值的成長。從1980年開始，在美國許多的基金可以收取12B-1的費用，每年提撥的級距為基金總資產的0.1%至1.25%，不論基金的資產淨值正處於上揚或者下跌，直接由淨值上提撥，顯然將影響基金整體的報酬率，且經年累月下來，費用不小。

基金轉換
Fund Transfer，開放式基金的投資人可以將目前的基金申請轉換為其他基金，但轉換的對象通常只限於同一家基金公司發行且銷售機構有代銷的基金。就銀行指定用途信託的業務而言，首先基金投資人須攜帶原信託憑證、原印鑑和身分證，到原承辦單位辦理手續，並告知承辦人員所欲轉換之共同基金，以及填妥轉換申請書。但轉換時的成本須包括買賣價之間的價差，一般約0.5%至1%左右，視各家基金公司之規定而有所異動。

國家風險
Country risk，某特定國家可能因為政治、經濟或天然災害的問題而造成金融市場的波動。新興市場單一國家的基金比較容易發生國家風險。評估的內容為投資標的國本身政治、社會穩定性，經濟的發展情況，政策的透明度與貫徹等以評估風險程度。

信用風險
Credit risk，信用風險可分為公司及基金二部分，皆為在選擇基金時的重要評量因素。以公司部分而言，基金公司如果有財務問題雖不致於影響到投資人的資金安全，但多少會造成基金的績效及行政運作上的困難，至於基金部份是指基金的資產分配與績效，比如說有些公司為追求高績效，將大部份的資金投資於投機型或小型股，那麼此基金的風險自然就較其他基金來得高，此二者就是所謂的信用風險。

風險係數
風險係數是評估基金風險的指標，通常是以「標準差」 (standard deviation) 、「貝他係數」(βcoefficient)與「夏普指數」(sharpe index)三項來表示。「標準差」是衡量基金報酬率的波動程度，當標準差越小，表示其淨值波動程度越小，風險程度越小；「貝他係數」是衡量基金報酬率與相對指數報酬率的敏感程度，根據投資理論定義，全體市場本身的貝他係數為1，若基金投資組合淨值的波動大於全體市場的波動幅度，則貝他係數大於1，貝他值愈大，則該基金的風險性以及獲利的潛能也就愈高；「夏普指數」則為衡量基金承擔每單位風險所獲致之額外報酬，數字越高，表示基金在考量風險因素後的回報情況越高，是較佳的基金。

標準差
Standard Deviation，標準差是一種表示分散程度的統計觀念，主要是根據基金淨值於一段時間內波動的情況計算而來的。標準差已廣泛運用在股票以及共同基金投資風險的衡量上，主要是根據基金淨值於一段時間內波動的情況計算而來的。一般而言，標準差愈大，表示淨值的漲跌較劇烈，風險程度也較大。實務的運作上，投資者可進一步運用「單位風險報酬率」的概念，同時將報酬率的風險因素考慮在內。所謂單位風險報酬率是指衡量投資人每承擔一單位的風險。

貝他係數
Beta Coefficient ，貝他係數是一種風險指數，用來衡量單一股票或者共同基金相較於全體市場，具報酬波動率的統計概念。貝他係數的可表示股價指數之報酬率上升一個單位時，某一證券之報酬率平均上升或下降之單位數。

	成長型基金
	收益型基金
	價值型基金
	指數型基金
	保本型基金
	保本型基金參與率
	封閉型基金
	開放型基金
	國內基金
	對沖基金
	平準基金
	組合基金
	傘型基金
	成長收益型基金
	積極成長型基金
	可轉換公司債基金
	專戶管理基金

成長型基金
Growth Fund ，成長型基金以追求長期的穩定增值為目的。主要的投資標的多為經營績效穩定、價格長期穩定成長、素質優良、知名度高的大型績優公司的股票，投資的地區則以成熟或者趨向成熟地區的證券市場為主軸，追求的利潤是買賣價差為主。

收益型基金
Income Fund，收益型基金以追求安全性和穩定報酬為目的，因其風險較低，也難有高報酬。收益型基金(Income Fund)以追求安全性和穩定報酬為目的。其投資的標的主要包括短、中、長期(超過15年)的政府公債、債信評等較高的公司債以及約2至6個月平均到期日的貨幣市場工具。有些基金也會部分投資於股利較為優的股票和可轉換公司債上，以增加資本增長的潛力。其投資標的大多屬於對市場利率和通貨膨脹等較為敏感的金融產品。

價值型基金
Value Fund，是以投資具有資本增值空間之價值低估股為主。價值型股票在過去通常是指公司本身市價低於淨值的股票。如果基金可以在此類股票中尋找到具有潛值的標的，長久以後，待其價值浮現，則有機會靠投資時股價尚未被炒高的價值股來獲取公司增值的利潤，價值股投資的目的也正在於此。

指數型基金
Index Fund，指數型基金乃根據所選定的指數內的採樣股票成份和比重，來決定該基金投資組合中個股的成份和比重，並根據股價指數中個股所的比例來作為選股的準則，於是基金績效將與大盤的股價指數有一致性，使得基金績效與大盤的走勢呈現平行或重疊的狀態，對於大盤敏感度高的基金投資人將是最好的投資標的。

保本型基金
Principal Guaranteed Fund，保本型基金是結合零風險的收益型金融商品和衍生性金融商品所組合產生的投資方式。其運作方式是將共同基金投資於政府的債券或者定期存款中，再利用其所孳生的利息投資於具桿槓倍數較高的期貨選擇權或期貨等高風險、高獲利的衍生性金融工具上配搭而成。使投資人在贖回時至少可以拿回本金。

保本型基金參與率
保本型基金參與率，代表投資人可分享基金投資於風險性資產獲利的比例。例如，若保本型基金的參與率為80%，其標的資產上漲15%時，此保本型基金投資人可享有12%的投資收益，另外3%的漲幅則屬於投信公司。

封閉型基金
Close-Ended Fund，封閉型基金為發行單位數固定，在發行期滿或基金達到預計規模後，不再接受投資人買進或賣出，故稱為封閉型基金。封閉型基金較適合投資於對外資設有投資上限的封閉市場，此類型基金常有溢價情況，若在流通性不佳的市場上，則常有折價情況。基金經理人不須因基金的受益人有申購、贖回的壓力而被迫買賣股票，其績效長期而言，一般略優於開放型基金。封閉型基金最大的特色為發行單位數固定、交易須集中於證券交易所且依市價買賣，除非經過法定程序決定改型(召開受益人大會表決通過)，否則不能要求基金公司贖回，只能在集中市場交易。

開放型基金
Open-Ended Fund，開放型基金乃指資本額不設限的基金，投資人隨時可以向基金公司買入或贖回基金。開放型基金的投資者可以於每個交易日，依每日基金的淨值向基金公司進行買賣的動作，基金經理人須保持基金資金的流動性以因應投資者隨時贖回，且須以優良的操作績效以吸引新的投資人與資金流入。開放式的共同基金較適合投資於市場規模大且資金流動性較高的市場，或者分散投資於多個市場上。在國內也是以開放型基金為主。

國內基金
Local Fund，基金戶籍註冊於本國，受到本國法律監管，主要是供本國投資人投資。國內基金或稱為本土基金，專指由該國內的證券投資投資信託管理公司發行，在國內註冊，並以國內投資人為銷售對象，且資金以信託基金方式持有，並將該受到本國法律的監管與保障的基金。目前國內的基金依設立型態分為封閉型基金及開放型基金兩種，投資標的依基金的設立目的而定，可以侷限於國內的有價證券，或者其他規範可以投資的證券市場。

對沖基金
Hedge Fund，又稱避險基金，主要乃藉著市場的大幅波動情況從中牟利，其投資標的則無限制。對沖基金給予基金經理人充分的授權與資金運用的自由，因此只要是認為有利的投資策略都可運用，除了投資於一般的股票和債券外，還可以投資衍生性金融商品，如期貨、選擇權等高槓桿、高風險、高報酬，適合具專業知識的投資人。

平準基金
Stabilization fund，指一國中央銀行保有的貨幣基金，主要是用來買賣外匯及黃金，以防止該國貨幣大幅升值或貶值。

組合基金
Fund of Funds，基金中的基金，指以其他基金為投資標的之共同基金，而不直接投資股票或債券，且通常為同一基金管理公司旗下的基金。由於各檔的基金之投資標的和區域，一定會有其市場風險及系統風險的問題產生，但又礙於持股比率的限制，使其承擔的損失無法降到最低，而基金中的基金卻可以在各種不同類型，不同投資區域的基金中自由轉換，使資金轉移到情勢看好的基金中投資。加上以單獨投資者個人的專業、時間及成本較難在各支基金間自行靈活轉換，於是基金中的基金成了最佳的低風險投資工具。

傘型基金
Umbrella Fund，「傘型基金」是由具有不同投資策略、投資標的、投資地區、投資風格及不同風險程度的子基金所組合而成的一個基金集合，這些子基金，雖然在同一支傘型基金下面，但各子基金的管理仍相互獨立，對投資人來說，同一傘型基金底下的子基金轉換費用較低廉。

成長收益型基金
Growth and Income Fund，成長收益型基金的投資對象主要為大型績優股，追求長期的資本增值及穩定的股利收入為目的。這類型基金由於追求穩定的股利、利息收入，投資標的多為股利分配穩定而前景看好的股票，例如一些公用事業類、成熟產業類的股票，或者為同時具股票與債券特性的可轉換公司債。投資的地區包括己趨成熟股市型態的單一國家、區域或全球。

積極成長型基金
Aggressive Growth Fund，積極成長型基金最具冒險進取特性，通常投資於價格波動性大的股市，如一些新興國家的證券市場或一些高成長的小型股、轉機股與高科技股等股票，或者是認股權證或選擇權等衍生性金融工具上，以追求資本的最大增值，具高風險、高報酬的特性。操作上也會在折價的可轉換公司債和股票間尋求套利機會，或者融資運用財務槓桿操作，以增加資本快速累積的機會。

可轉換公司債基金
Convertible Bond Fund，可轉換公司債基金之投資標的為可轉換公司債。可轉換公司債為公司債的一種，是一種附有可轉換成發行公司股票的債券，當股市景氣不佳時，可享有債券的固定利息收入，當股市前景看好時，則可依當初購買時所約定的轉換條件，轉換成股票，具彈性方式操作。

專戶管理基金
Discretionary Management，一般所謂專戶管理是指依「理財顧問」的金融管理方式，客戶可以指定選擇所欲投資的金融商品以及區域，並告知可以風險程度的上下限和期望報酬率，甚至指定基金經理人，基金公司再按客戶的屬性和條件，專門為客戶設計一套投資組合，並依市場的變動情況，靈活調整持股的內容和比重。

^^歡迎來到欣欣向榮的世界^^ 這裡記錄了我的點點滴滴！

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